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估值下滑急求合并 新美大的把戏能如愿吗?

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Gm岛网单社区 发表于 2016-9-8 01:33:28 | 显示全部楼层 |阅读模式

                               
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互联网领域再传合并传闻。
近日,有消息称,百度将糯米和百度外卖打包出售给新美大,交易已接近尾声。并且连人事安排都敲定了:李彦宏只任新公司名誉主席,王兴团队全部接收相关业务。
传的有鼻子有眼,甚至一些文章都开始分析这笔交易完成后,百度地图、百度钱包等业务将借助生活服务类O2O的场景全面扩张。但截止目前,百度糯米官方几次立场鲜明地出来辟谣,而新美大则态度暧昧始终保持沉默。
鉴于之前互联网领域从传闻到现实的合并案例,这次的谣言是否也会成为遥遥领先的预言呢?团长君认为,关键是要搞清楚这次传闻的来龙去脉,答案自然明朗。
从目前已有的消息来看,新美大方面向市场投放烟雾弹的可能性最大。团长君的依据是“套路”:很多消息出现一面倒的分析完成这笔交易后,百度将如何受益,这是典型的销售员思维,目的就是诱惑对方进行交易。
而逆向来看,如果是百度放的消息,为什么人事安排里,李彦宏只是名誉主席。还有就是,百度官方明确称这是谣言,双方的舆论战中,百度不可能自己打自己脸。
那么,新美大为什么会在此时放出“合并”的风声呢?
新美大的意图
美团与大众点评合并之后,新美大暂时占据了生活服务类O2O市场的第一名位置,但这并不意味着一家独大的王兴没别的事情做了。
从去年开始,资本市场骤冷。无论是创业公司,还是京东、新美大这样大体量的公司,都在资本的压力下开始转向——不能再烧钱扩张,要求营收和利润。并且行业传闻,美团点评在2016年初获得融资时,曾与投资人签署对赌协议,要在2年内上市,市值不低于200亿美元。
之后就是市场看到的,先是新美大大幅提高佣金引发全国范围内商户的抵制大潮;5月将猫眼卖给光线;6月份,新美大内部又启动了一项名为“PIP”的员工发展改进计划,实行末位淘汰制,比例达15%,并且主要针对地推人员;8月,传言要将酒店业务分拆出去独立融资……
而之所以有上述措施,据媒体报道是因为新美大今年初在获得33亿美金融资时,曾向投资人设定了3800亿元的全年流水目标。而迫于今年内外现实形势,年中时,新美大下调目标值至3000亿元。可业界预测,新美大今年能实现2200亿元GMV就已非常不易了。承诺的规模和流水目标达不到预期,新美大只能从控制烧钱速度、收缩战线来着手。
从总规模上来看,新美大整体市场份额确实占优势。但是从高频业务来看,其优势却并不明显。之前,美团出售了亏损的猫眼,最近又有传言称要分拆酒店业务,如果传言后来成真,那么新美大最终剩下的主业务就集中在餐饮和外卖。注意,这两部分也是此次合并传闻的焦点。
在餐饮市场,新美大暂时领先,但背靠百度的糯米和阿里系口碑,正在不断侵蚀其市场。外卖领域,据DCCI发布的《中国白领第三方网络外卖服务调研(2016上半年)》数据显示,百度外卖33.1%、美团外卖占比33%、饿了么28%。显然,百度外卖的份额甚至还领先美团外卖的份额一丢丢。
因此,新美大要想在这两个领域取得绝对优势,必须联合其中一方。而这次传闻表明,新美大试图联合百度。
对于新美大而言,一旦完成这笔交易,将在餐饮、外卖两大领域遥遥领先,即使不盈利,其绝对的市场优势也将助推其赴美上市。在资本、上市、估值下降、业务本身等各种现实情况下,新美大似乎更有意也更急迫推动合并。
与外界的博弈
新美大的压力不仅来自内部自身,外部也面临强大的竞争对手,如果能够与巨头们化干戈为玉帛,不仅解决了内忧,外患也将随着整合而大大缓解。
但这并非易事。美团的历史上,已经和BAT中的腾讯、阿里产生交集,唯一没有傍上百度,而百度糯米、外卖目前恰恰是其最大竞争对手。从现阶段的关系来看,新美大已与腾讯结成同盟,但要想结束在O2O领域的战争,王兴还需要在阿里和百度之间再选一家。
阿里其实截至目前依然是美团的股东,只是关系不那么融洽,否则阿里也不至于另起炉灶,推出一个口碑,并且投资饿了么,在业务方面也不断抢夺美团的地盘。另外最近频频爆出阿里巴巴一直在出售美团老股,并已交付投行在卖。按照媒体的说法,此次阿里是将其持有的新美大的股份以8.3折的价格进行售出的,此举直接将之前新美大融资时180亿美元的估值打压到了124.5亿美元。
团长君获悉,目前新美大同时在与百度、阿里方面接触。选择此时放出并扩散与百度相关业务合并的风声,团长君细细一想,觉得这一招还真是『巧妙』啊:这样做可谓一箭双雕,即使交易最终失败,美团就当是向外界秀了一把肌肉;第二,可以敲山震虎,在百度与阿里之间周旋,增加博弈筹码。
一个小小的传闻,即可激起如此大的风浪,从投入产出比来看,放风声的策略不失为一步妙棋。但这并不代表者新美大胜券在握,最终还是要看看百度、阿里如何抉择了。
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